Anchor幣是Anchor Protocol的原生代幣，由Terra生態(tài)系統(tǒng)于2021年3月18日推出，初始發(fā)行總量為10億枚。作為去中心化金融（DeFi）平臺的核心治理代幣，ANC通過協(xié)調(diào)不同PoS區(qū)塊鏈的獎勵機(jī)制來平衡利率，為用戶提供穩(wěn)定的收益率。Anchor Protocol最初建立在Terra區(qū)塊鏈上，專注于穩(wěn)定幣借貸和儲蓄服務(wù)，其設(shè)計目標(biāo)是通過智能合約實現(xiàn)自動化資金管理，降低傳統(tǒng)金融中的高手續(xù)費和低效率問題。ANC代幣在生態(tài)系統(tǒng)中具有雙重功能：一是作為治理工具，允許持幣者投票決定協(xié)議參數(shù)調(diào)整和社區(qū)資金池管理；二是通過質(zhì)押獲得回購收益，平臺會將部分收益用于回購ANC并分配給持幣者。Terra生態(tài)的快速發(fā)展為ANC提供了基礎(chǔ)支持，但2022年Terra穩(wěn)定幣UST的崩盤事件，ANC的價值和功能也經(jīng)歷了重大考驗，目前其發(fā)展已轉(zhuǎn)向更穩(wěn)健的跨鏈兼容模式。
盡管經(jīng)歷了Terra生態(tài)的動蕩，但Anchor Protocol通過引入自適應(yīng)調(diào)整算法，動態(tài)調(diào)節(jié)代幣供應(yīng)量以維持價格穩(wěn)定，這種機(jī)制在SOLANA等新興公鏈上得到了進(jìn)一步驗證。DeFi市場對穩(wěn)定收益產(chǎn)品的需求增長，ANC作為治理代幣的價值可能隨協(xié)議采用率提升而復(fù)蘇。Anchor Protocol近期通過與Conflux等公鏈合作，探索港元穩(wěn)定幣AxHKD等新場景，這為其在跨境支付和現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）領(lǐng)域的應(yīng)用開辟了可能性。市場競爭加劇和監(jiān)管不確定性仍是主要挑戰(zhàn)，尤其在算法穩(wěn)定幣普遍面臨信任危機(jī)的背景下，ANC需要更透明的儲備證明和風(fēng)險控制機(jī)制來重建市場信心。
ANC幣的差異化競爭力體現(xiàn)在其技術(shù)架構(gòu)和生態(tài)協(xié)同效應(yīng)上。相較于傳統(tǒng)借貸協(xié)議，Anchor Protocol提供高達(dá)19.5%的固定存款利率（雖然后期調(diào)整為動態(tài)利率），這種高收益特性曾吸引大量用戶鎖定UST資產(chǎn)。盡管該模式因不可持續(xù)性受到質(zhì)疑，但其通過抵押資產(chǎn)質(zhì)押收益補(bǔ)貼借款利率的機(jī)制仍具創(chuàng)新性。ANC的跨鏈兼容設(shè)計使其能同時接入波卡、SOLANA等多條公鏈，用戶可通過質(zhì)押不同鏈上資產(chǎn)參與流動性挖礦，這種靈活性在碎片化的DeFi市場中形成獨特優(yōu)勢。近期與香港AnchorX等機(jī)構(gòu)的合作也表明，ANC正嘗試將應(yīng)用場景從純加密貨幣借貸延伸至合規(guī)穩(wěn)定幣發(fā)行，這種與傳統(tǒng)金融的融合可能為其帶來新的增長點。
使用場景上，ANC幣已從單一的治理代幣逐步發(fā)展為多功能生態(tài)通證。在Anchor Protocol平臺內(nèi)，用戶可通過質(zhì)押ANC參與利率調(diào)整投票，或?qū)⑵渥鳛槭掷m(xù)費折扣憑證以降低交易成本。更ANC在Conflux等合作公鏈上成為算法穩(wěn)定幣系統(tǒng)的關(guān)鍵組件，例如在AxHKD的發(fā)行機(jī)制中承擔(dān)價格穩(wěn)定調(diào)節(jié)功能。部分交易所還支持ANC作為保證金抵押物，其流動性挖礦獎勵機(jī)制持續(xù)吸引DeFi用戶。ANC的回購銷毀機(jī)制（定期用協(xié)議收入購買并銷毀代幣）創(chuàng)造了通縮效應(yīng)，長期可能提升代幣稀缺性。這些多元應(yīng)用場景使ANC在DeFi寒冬中仍保持一定活躍度，但實際效用仍需依賴協(xié)議整體采用率的實質(zhì)性提升。
