牛市征程需清醒認知階段特征并匹配相應策略，這是資產增值與風險控制的核心法則。加密市場遵循著從價值洼地到狂熱頂峰的周期性路徑，投資者需摒棄盲目跟風，依據資金流向與市場情緒調整倉位布局，方能在波動中守護收益并捕捉機遇。
當新資金初入市場，比特幣成為絕對主角。機構資金與謹慎投資者主導行情，市場仍彌漫著熊市余悸，比特幣因高流動性與強共識成為安全選擇。投資者應聚焦比特幣現貨ETF等低風險敞口，逐步建立基礎倉位，避免過早追逐波動性資產。此階段需保持耐心，等待市場信心從修復轉向擴張的明確信號，為后續輪動奠定基礎。
比特幣突破關鍵阻力位，行情進入以太坊等主流公鏈代幣的爆發期。資金風險偏好顯著提升，市場呈現主流山寨幣漲、比特幣盤整的分化特征。投資者需將部分盈利倉位轉向高流動性主流代幣，捕捉龍頭項目的戴維斯雙擊機會。應嚴格執行止盈紀律，避免過度追漲，同時開始篩選具備實際生態支撐的中型項目，為下階段布局儲備觀察池。
當市場情緒轉向狂熱，中小市值代幣迎來普漲行情。新入場散戶推動資金涌向概念板塊與新興賽道，波動率急劇放大。投資者需采用衛星倉位策略，配置經過基本面驗證的中型項目，嚴格將投機倉位控制在總資產10%以內。此階段應持續監測比特幣市占率變化，當市場出現脫離技術面的純情緒炒作時，需啟動防御性調倉。
迷因幣的瘋狂往往是周期見頂的預警信號。當無實際價值的空氣幣開始主導交易量，社交媒體充斥暴富敘事時，理性投資者應進入全面防御狀態。逐步將山寨幣倉位轉換為穩定幣或比特幣，利用期現套鎖鎖定利潤。任何最后狂歡的誘惑都需警惕，保留至少50%的現金倉位應對可能出現的流動性危機。
