編者按：本文討論了 Solana 的 SIMD-0228 提案對驗證者盈利能力的影響，通過構建模型估算了在不同情境下，Solana 驗證者的數量和盈利情況，包括通脹、費用和 MEV 等因素的變化。模型還分析了驗證者的盈利性，提出在收入下降的情況下，Solana 可能失去大量驗證者。

以下為原文內容（為便于閱讀理解，原內容有所整編）：

solana SIMD-0228 引發了大量討論，但我還沒有看到太多關于其影響的數據，所以我做了一個模型。

在 SIMD-0228 實施后，Solana 在不同的收益調整情況下可能會額外損失約 50 到 250 個驗證者。

但首先，為什么我要構建這個模型？因為我認為這個提案的方向是對的，但我很擔心支持者在推動它時卻認為數據無關緊要。

這是模型的鏈接，這里沒有唯一正確的答案，我相信很多方面都可以改進，假設也可以進一步推敲。但這是一個起點，歡迎社區提出反饋。

它旨在估算在當前和提議的 SIMD-0228 通脹率下，不同的 Solana 費用/價格下降情境中仍能保持盈利的驗證者數量。

模型從當前的質押和 FDV 供應量開始，使用當前的質押獎勵率以及 SIMD-0228 計算器提供的獎勵率。任何人都可以復制該模型，并調整質押率進行壓力測試。

接下來，它分析了網絡費用的假設。我使用了 Blockworks 提供的 2024 年實際費用作為起點，并分別將其下調 20%、50% 和 80%（投票費用保持不變）。然后，模型計算燃燒掉的部分，以得出最終的驗證者費用。

質押分布數據來自 Solana Beach，模型采用每個驗證者排名區間的平均質押量，并假設在所有情境下分布保持不變。但我認為，在 SIMD-0228 下，質押可能會變得更加集中。

然后，模型使用平均質押份額來估算該區間內典型驗證者能獲得的 SOL 費用和通脹獎勵。

然后，模型分析了每個區間內實際存在的非 0% 和非 100% 傭金的驗證者（100% 傭金的可能是私人驗證者），以估算 SIMD-0228 影響的樂觀情況。它假設驗證者從委托人那里獲取的傭金來自以下三方面：

1. 通脹獎勵：模型使用 Solana Beach 提供的每個驗證者組的實際平均傭金（不包括 0% 或 100% 傭金的驗證者）。

2. 交易費用（投票費、基礎費、優先費）：模型假設 100% 歸驗證者所有。

3.Jito MEV 提示：模型假設驗證者獲得 10% 的 MEV 收益。

這些數據是否完全精準？不是。但它們是基于與驗證者的討論得出的。我非常歡迎社區提供進一步反饋。

還有一點需要注意：SIMD-0228 降低通脹率可能會間接影響費用分配。通脹降低后，委托人可能會進一步壓縮驗證者的費用和 MEV 收益分成，以彌補收益下降。因此，我認為驗證者的盈利能力可能比模型顯示的更具下行風險。

傭金比例直接影響驗證者運營者從各個來源（通脹獎勵、交易費用、MEV）獲得的 SOL 收入。

然后，模型采用不同的 SOL 價格（USD）假設，并使用與之前費用情境相同的變化幅度，計算驗證者從各個來源獲得的收入的美元價值。請注意底部的數據，對比當前通脹曲線與 SIMD-0228，在不同情境下通脹獎勵在總收入中的占比變化，可以看到通脹的重要性如何提升。

然后，模型估算了運行一個 Solana 驗證者的年成本，大約為 8.5 萬美元。

固定成本來自與驗證者的交流，他們表示運行兩臺服務器加上帶寬，每月成本在 1500 至 2000 美元之間。模型還根據不同的 SOL 價格和當前交易費用，估算了可變的投票成本。

目前，社區正在討論調整投票費用，以幫助小型驗證者降低成本。你可以在模型中調整不同水平的投票費用，以觀察其影響。

然后，模型得出了按層級劃分的平均驗證者盈利能力。數據告訴我們什么？

·最小的 250 個驗證者目前仍然沒有盈利，但仍保持在線，這可能與 Solana 基金會的委托計劃有關。

·在當前的價格和費用水平下，751-1000 層級的驗證者在 SIMD-0228 下可能變得不再盈利。

·如果收入下降 20%，在 SIMD-0228 下，Solana 網絡可能會損失額外的 250 個驗證者（501-750 層級的驗證者），這些驗證者在其他情況下本應是盈利的。

·同樣的 501-750 層級驗證者可能會在當前模型下繼續保持盈利/在線，直到他們的收入下降至 -50%。

·在收入下降 80% 的情況下，只有 Solana 前 250 個驗證者層級在 SIMD-0228 下可能保持盈利，而如果通脹保持不變，則前 500 個驗證者可能仍然盈利。

通過驗證者層級盈利能力，模型分析了網絡可能使用的驗證者數量的樂觀和悲觀情況。

·悲觀情境假設所有不盈利的驗證者都離開網絡。

·樂觀情境假設只有非 0% 和 100% 傭金的驗證者離開網絡。

我不知道答案。這個問題留給社區來決定。我希望這個模型能幫助大家通過數據而非直覺來思考 SIMD-0228 的影響。

現在我可能是中立的。我之前反對它，主要是因為我覺得沒有人做過足夠的分析來理解其影響。什么能讓我支持它？

在實施 SIMD-0228 之前降低投票費用

增加一個調整因子，目標不僅僅是質押率，還要考慮驗證者數量